梁文锋四小时投资人会议实录
DeepSeek唯一主线是AGI，产品只是副产物。克制是战略——开源、只赚合理利润，不追用户量和超级App。核心是成本效率、持续学习，终点是具身智能。团队稳定第一，"平凡的人做不平凡的事"。越克制，做成AGI的概率越大。
谷歌Q2财报超预期几乎无可挑剔，但股价还是转跌
Alphabet Q2营收超预期，云收入激增82%，但上调2026年资本开支至1950-2050亿美元，远高预期。经调整每股收益略逊，股价盘后跌近5%。市场质疑：巨额AI投入是投资还是成本？
特斯拉Q2交付、营收创纪录，利润暴跌57%！股价盘后挫4%
特斯拉Q2营收284.4亿美元创历史新高，但盈利远逊预期，调整后每股收益0.33美元（预期0.53美元），毛利率降至16.8%。利润承压源于降价、补贴退坡及AI等长期项目投入。资本开支同比激增142%至57.9亿美元，自由现金流转负，引发市场对高估值（2026年PE约205倍）和资本开支的担忧。Robotaxi服务已覆盖7城，FSD订阅创新高。股价盘后跌约4%，但公司称“对将来从未如此乐观”。
金融圈炸了！26岁投资经理，挪用5000万炒股巨亏1.5亿
香港一26岁投资经理涉嫌未经授权擅用公司账户炒股，致损约1.5亿港元，被警方以涉嫌盗窃拘捕。案发地环球大厦内多家券商紧急澄清否认涉事，事件引发市场对金融机构内部风控体系的关注。
被误伤的A股：韧性、预期与底气
7月A股科技板块受韩股去杠杆等外部风险传导而承压，但产业景气逻辑未变。伴随“国家队”等长期资金入市托底，以及消费、周期、金融三大板块内生修复动能逐步接力，A股展现出强大韧性。
救下英国钢铁6年后，中国老板却被赶走了
敬业集团2020年收购濒临破产的英钢并累计投入超12亿英镑。2026年7月，英政府将其强行国有化且赔偿未定。敬业已启动双边协定磋商，保留国际仲裁权利追偿。
被当成半导体杀了，成都先导吓坏股民
成都先导虽因名称带“导”被误作半导体股，近期股价大跌，但公司实为全球领先的DEL技术药物研发企业，基本面强劲：2025年营收净利大幅增长，2026年一季度持续高增。业绩向好却遭错杀，主因估值过高及市场情绪影响。公司作为“医药卖铲人”，长期逻辑依然坚实。
风向变了！三大运营商集体“卖铲”
三大运营商在WAIC 2026集体押注“Token经济”，争做AI时代的卖铲人。Token正取代流量成为AI产业新度量衡，日均调用量较2024年增长超千倍。“Token工厂”是算力模式第三次迭代，从卖硬件、卖算力演进而来，将AI从“奢侈品”变为“日用品”，重构产业链，标志着AI产业进入“下半场”。