市值观察

80亿定增“无疾而终”，杭州银行不缺钱了？

杭州银行80亿定增方案到期自动失效，资本底气源于转债转股与发债等多元补充，但资本充足率仍低于行业均值。该行同时面临高管薪酬争议、合规罚单频发、营收增速放缓及个贷不良率上升等挑战，转型考验才刚开始。

锂电池VC的又一场翻身仗

受新国标及储能需求爆发驱动，VC添加剂价格飙升至23万元/吨。因危化品供给受限，行业进入量价齐升的新周期，华盛锂电等产业链龙头将显著受益。

一只猴子让CRO彻底沸腾了！

实验猴价格从低点翻倍至20万元，供需缺口驱动“猴模块”行情，昭衍新药、康龙化成大涨超50%。创新药出海热潮拉动需求，而供给端繁育周期长、进口收紧。三巨头中昭衍猴弹性最大，药明一体化护城河深，康龙受益较弱。猴价是创新药复苏前沿信号。

三闯IPO的希音，没有退路可言

希音三度IPO闯关，终于拿到境外上市备案通知书。从纽约到伦敦再到香港，上市地绕了大半个地球；估值从1000亿美元跌至400亿，已跌去大半。希音靠“中国供应链+免税直邮”的模式撑起高估值，如今免税墙倒塌，Temu的贴身追赶更构成直接威胁。那个靠“快”和“便宜”横扫全球的黄金时代，已经结束了。

被误伤的A股：韧性、预期与底气

7月A股科技板块受韩股去杠杆等外部风险传导而承压，但产业景气逻辑未变。伴随“国家队”等长期资金入市托底，以及消费、周期、金融三大板块内生修复动能逐步接力，A股展现出强大韧性。

商业航天大起大落：市场在害怕什么？

长征十号乙火箭回收技术取得突破，大幅降本加速商业航天规模化。当前上游“卖铲人”率先受益，但板块高估值透支基本面且面临流动性收紧压力，短期回调风险凸显。

暴涨超10倍！中国造船龙头，到底有多猛？

中国造船业正处量价齐升的结构化上行周期，量价双增驱动业绩爆发。在环保与更新需求叠加下，产业东移催生寡头格局，头部船企分化发展

杀不死的大消费

A股科技与消费极致分化，但消费周期未失效。随着CPI回暖与政策发力，高壁垒、情绪价值及出海龙头正迎底部布局窗口，长期反转可期。

当味精大王掘金AI

莲花控股（原味精龙头企业）三年内四次跨界AI领域：算力租赁、AI终端硬件、半导体材料/设备、大模型投资（阶跃星辰），虽推动市值暴涨超130亿元，但新业务均未实现实质性盈利突破。

成本领先、海外破局，牧原引领企业传承新范式

牧原股份完成交接班，秦英林退居幕后，90后二代高管接棒。经五年伴跑，公司在成本、屠宰及海外布局均取得突破，顺利实现从经营到技术的代际接力。